Kolumbie: Klady a zápory schválení dolarizačního modelu

Proces přijetí dolaru jako měny v Kolumbii, známý jako „dolarizace“, je kontroverzním fenoménem, který zůstává v debatách ekonomů v posledních letech, ale zejména v posledních měsících s rekordními cenami měny Spojených států. United pro Kolumbijce.

„Dolarizace je obvykle výsledkem situace makroekonomické nestability, zejména hyperinflace. U zemí, které skončí dolarizovány, aby unikli hyperinflaci, je obvykle pozorováno snížení úrovně a volatility inflace, což přispívá ke snížení úrokových sazeb a v konečném důsledku ke stabilizaci ekonomiky. Nejvýznamnější cenou je ztráta měnové autonomie a nižší kapacita centrální banky působit jako věřitel poslední instance,“ vysvětlil Andrés Vargas, Ph.D. v oboru ekonomie a ředitel katedry ekonomie na Universidad del Norte.

Sousední země jako Panama, Ekvádor a Salvador již mají ekonomiky, které se točí kolem dolaru, měny, která podle své měnové politiky zaručuje větší stabilitu a nižší a stabilnější inflaci.
Podle profesora Juana Nicoláse Garzóna Acosty z Právnické a politologické fakulty Univerzity v La Sabaně k tomuto procesu dochází za určitých okolností ekonomické krize nebo velmi vysoké inflace.

V Ekvádoru, který má dolar jako měnu od roku 1999, bylo opatření přijato po hluboké ekonomické krizi, která se podle Garzóna stala dokonce limitní situací.

„Ve Venezuele, abychom uvedli tento případ, v určitém okamžiku navrhli oficiální dolarizaci, i když k dolarizaci již de facto dochází; to znamená, že navzdory existenci bolivaru se mnoho transakcí a operací provádí v dolarech, protože jde o stabilnější měnu,“ dodal.

Mezi výhody tohoto fenoménu, jak vysvětlil manažer ekonomického výzkumu Banco de Bogotá Camilo Pérez, patří stabilita, kterou může přinést zemi uprostřed vysoké inflace nebo sociální a politické nestability, jako je tomu např. Venezuela.

Vzhledem k nemožnosti emise také nevznikají přebytečné peníze, které by vyvíjely tlak na aktiva.

„Ekonomika by se stala jakousi hrou s nulovým součtem. Už by neexistovaly dvě měny (peso-dolar), takže peněžní trh by byl v rovnováze, protože by si velké množství lidí nevyměňovalo svou měnu za jinou,“ uvádí zpráva Centra pro studium obnovy. z Argentiny.

Podle manažera ekonomického výzkumu v Banco de Bogotá dolarizované ekonomiky „to dělají proto, že mají problémy s ekonomickou stabilitou“, které mohou pocházet z různých front: vysoká inflace nebo sociální a politická nestabilita. „V případě Ekvádoru se dolarizace stala kotvou, která zabraňuje velkým problémům z ekonomického hlediska,“ řekl.

Navzdory výše uvedenému Pérez ujistil, že velmi tvrdou ranou pro ekonomiku, která je dolarizovaná, je ztráta její měnové politiky.

„Hlavním problémem dolarizace je ztráta měnové politiky, tedy Banco de la República v Kolumbii. Při výměně kolumbijského pesa za dolar již nemáte možnost vydávat peníze ani měnit úrokovou sazbu. V současném cyklu inflace může centrální banka nějak posunout tyto sazby tak, aby vyhovovaly. Nebo když například udeřila pandemie, dokázal snížit úrokové sazby, aby stimuloval a rozšířil ekonomiku,“ vysvětlil.